黑石"赚快钱"模式　卖酒店给安邦赚5亿美元

在不到三个月的时间里，私募股权巨头黑石集团(Blackstone)在换手时就赚到了500亿美元。

为什么赚钱这么容易？ 这也必须是买方的力量。 而接收者，正是富有的中国大亨——安邦..

除了证明中国企业疯狂地攫取海外资产(尤其是房地产)之外，这笔交易还引起了所有美国投行的注意：私人股本赚取巨额利润的快速货币模式。

让我们看一看资产转移的经验：

2015年12月，黑石达成了收购战略酒店和度假村（战略酒店度假村）的协议，2016年第一季度交易约60亿美元。

2016年3月中旬，安邦同意以65亿美元从黑石手中收购战略集团。

现在应该清楚的是，黑石集团在这一迅速变化的手身上赚了5亿美元。

除了买家的财富，标的资产和出售时间也是非常重要的。近几年来，中国资本正在大规模地扫荡商品，特别是美国的房地产和酒店。安邦在为喜达屋(喜达屋)与万豪(Marriott)交手，然后购买了纽约地标酒店Waldorf-Astoria)。海航集团还经常在欧洲和美国进行酒店收购。

黑石同样引人注目，其房地产业务早在2014年就超过了私人股本，成为该公司最知名、最赚钱的业务，占该公司当年净利润的43%。

这可能是包括黑石在内的私募股权努力的"只是个投机商。"的一部分，多年来将被涂色。随着行业的成熟，私募股权产业正在讨论更长期的投资战略。

另一家国际知名的私人股本公司凯雷集团(Carlylegroup)在2月份宣布，它已筹集了一只36亿美元以上的特别长期基金，其目标是持有至少是其传统基金长度两倍的资产。

然而，目前的市场环境仍使私人股本难以抵御快速转移资产的诱惑。根据MergerMarket的数据，今年迄今，已有24家私人股本公司出售了它们持有的不到两年的资产。然而，这比去年少得多，当时有46例，比去年增加了近50%。

今年2月，美国私人股本公司Nautic Partners仅用了17个月的时间，将家族医疗公司麦德龙医疗服务公司(MetroHealthCare Services)全部出售给了一家股票

8月，ClearwaterCapital将Amquip起重机出租给ApolloGlobal（Apollo全球管理）仅19个月。

11月底，英国“金融时报”表示，黑石愿意以23亿美元的价格将2014年购买的日本住宅资产出售给安邦，双方正在进行谈判。目前尚不清楚这笔交易将给黑石带来多少投资回报。

在过去十年里，私人股本基金的表现继续优于其他资产类别。Hancollar Capital(Hamilton Lane)的数据显示，截至6月底的十年间，全球私人股本的年化回报率为9.4%，超过房地产信托基金(7.5%)、美国股票(7.4%)、高收益债券(7.1%)和对冲基金(3.6%)等资产类别。与此同时，全球私人股本投资的年化波动率为12.7%，远低于REITs和美国股市的波动性。